„Top Sport“ pardavimo sandoryje kalbos sukasi apie „kosminius pinigus“
https://www.vz.lt/rinkos/2026/03/25/top ... gus-582504
Į Lietuvos lošimų rinką žengianti čekų lošimų grupė „Fortuna Entertainmet Group“ (FEG) šiam tikslui pasirinko įsigyti 70% lietuviškos „Top Sport“, užimančios daugiau kaip 50% šalies lošimų rinkos.
„Tai žymi FEG strateginę plėtrą į didžiausią rinką Baltijos regione ir sustiprina mūsų, kaip augančio lyderio Vidurio ir Rytų Europoje pozicijas. Ši transakcija yra rekordinė investicija FEG kontroliuojančiai „Penta Investments“, – skelbdamas apie sandorį „Linkedin“ rašė Dieteris Johnas, FEG generalinis direktorius. „Penta Investments“ yra viena didžiausių Vidurio Europos investicijų grupių, valdanti turto už 5,5 mlrd. Eur sveikatos priežiūros, finansinių paslaugų, medijų, NT ir pramonės sektoriuose. Už 2024 m. grupė pranešė uždirbusi 621 mln. Eur pelno.
Savo ruožtu „Fortuna Entertainmet Group“, prieš imdamasi „Top Sport“, neseniai įsigijo kontrolinį antros pagal dydį Juodkalnijos lošimų operatorės LOB paketą. „Fortuna Entertainmet Group“ taip pat veikia Čekijoje, Slovakijoje, Lenkijoje, Kroatijoje ir Rumunijoje.
„Top Sport“ sandorio vertė neskelbiama. Parduodančioji pusė nesutiko komentuoti pardavimo aplinkybių ir motyvų. 89,99% „Top Sport“ akcijų per šeimos biurą „Confluence Investment“ netiesiogiai valdo Gintaras Staniulis, likusią dalį akcijų netiesiogiai, per UAB „ALDA Holding“, turi Dainius Gulbinas. UAB „Top Sport“ už praėjusius metus rezultatų dar nėra pateikusi. 2024 m. lošimų bendrovės pajamos augo daugiau kaip 8%, iki 104,6 mln. Eur, grynasis pelnas – 9%, iki 49,4 mln. Eur. Perkančioji pusė nurodė, kad per 2025 m. „Top Sport“ uždirbo 65 mln. Eur EBITDA pelno.
Rinkos dalyviai, svarstydami apie transakcijos dydį, nesismulkina su epitetais. „Įvyko mega sandoris Lietuvos mastu. Tai yra kosminio lygio pinigai lietuviškame kontekste“, – „Verslo žinioms“ sakė stambios verslo grupės investicijų valdytojas, nenorėjęs būti cituojamas. „Šiame segmente tikrai nėra buvę tokių didelių sandorių. Aišku, „Top Sport“ sandoris savo dydžiu neprilygs kai kuriems energetikos, infrastruktūros sektoriaus sandoriams arba netgi praėjusių metų „Rimi“ įsigijimui, bet, manau, šis sandoris gali pretenduoti užimti labai aukštą vietą Lietuvos M&A istorijos TOP lentelėje, – vertina Darius Klimašauskas, finansų konsultacijų įmonės „Talisman“ vykdomasis direktorius. „Manoma, kad sandoris bus apie 0,5 mlrd. Eur. Aišku, čia taip bukai skaičiuojant. Nežinoma, kiek turėjo įtakos tai, kad jie tik Lietuvoje veikia, ar šio sektoriaus priklausomybė nuo reguliavimo“, – teigia su daugybe regiono privataus kapitalo rinkos žaidėjų dirbantis patarėjas.
Anot „Verslo žinių“ šaltinių lošimų sektoriuje, sandorio dydis siekė apie 600 mln. Eur. Kalbinami sandorių rinkos konsultantai, svarstydami apie galimą įvertį, pripažįsta, kad daugiklių, kuriais vertinami lošimų verslai, spektras gali būti labai platus.
Perkančioji „Fortuna Entertainmet Group“, kai dar buvo listinguojama, rinkoje vertinta 6–8x EBITDA, estų „Olympic Casino“ šiuo metu vertinamas 5x, Lenkijos „Century Casinos“ – 10x, vardija D. Klimašauskas.
„Sektoriuje užfiksuoti sandoriai labiau 6–7x lygyje, visgi, diapazonas labai platus. Įdomu tai, kad įsigyta 70%, likusi dalis – lietuvių akcininkų rankose. Dažniausiai tokiu atveju būna pranešama apie papildomą kainos dalį, pasiekus tam tikrus rezultatus (earn-out). Jeigu, kaip šiuo atveju, galimai šios sudedamosios dalies nėra, galima būti spėti, kad sandorio daugiklis bus į didesniąją pusę nuo vidurkio, – svarsto „Talisman“ vykdomasis direktorius. Perkamo verslo įvertį padidinti galėjo pirma vieta lošimų rinkoje bei verslo demonstruojamas aukštas pelningumas, mat bendrovė „veikia internete su žemais ribiniais kaštais“, atkreipia dėmesį D. Klimašauskas. „Daugiklis mažesnis galėtų būti, nebent pirkėjas matytų riziką dėl pelningumo tvarumo, t. y. kaip išlaikyti tokiame lygyje ilguoju laikotarpiu“, – priduria jis.
Lietuviško lošimų verslo įvertį kilstelėti galėjo ir tai, kad, „Verslo žinių“ žiniomis, „Top Sport“ įsigijimu domėjosi ne vienas potencialus pirkėjas. Sandorį dar turi patvirtinti Konkurencijos taryba ir Lošimų priežiūros tarnyba.
Tolesnės investicijos
Didžiąją dalį „Top Sport“ akcijų valdanti „Confluence Investment“ patenka tarp pagrindinių vienašeimių šeimos biurų šalyje ir rikiuojasi tarp tokių vardų kaip „Willgrow“, „ERA Capital“, „Copos“. Šeimos biuras pasaulio neliečiamojo kapitalo fondų (endowment) principais per privačius ir viešus investicinius fondus investuoja kapitalą į įvairias turto klases Lietuvoje ir pasaulyje. Šeimos biuro investicijos vien privačiose rinkose viršija 50 mln. Eur, neskaitant NT. Šeimos biuro atstovai „Verslo žinioms“ patikino, kad po transakcijos su „Fortuna Entertainmet Group“ Lietuvoje „investuos ženkliai“.